回购股票投资自己 这项投资让苹果损失了90多亿美元

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发布时间:2018-12-28 16:40

回购股票投资自己 这项投资让苹果损失了90多亿美元

2018-12-28 03:59来源:金融界监管/苹果/股价

原标题:回购股票投资自己 这项投资让苹果损失了90多亿美元

金融界美股讯 苹果今年在一项表现不佳的投资上损失了90多亿美元——股票回购。

像很多大公司一样,苹果将其从2017年税改所得用于回购,但其近期的股价暴跌使这一做法看起来像是个坏主意。

苹果和富国银行、花旗集团和应用材料等公司以高价回购了自己的股票,结果股价却大幅下跌。

实际上,市场告诉他们,他们多付了数十亿美元。虽然周三的反弹缓解了损失,但截至周三收盘,标准普尔500指数已经较9月份的高点下跌了15.2%,该指数在2018年全年下跌7.7%。

回购通常是向股东返还超额资本的好方法,如果股价反弹,账面损失就会逆转。但股市的大幅下跌让人们对回购股票的决定产生了疑问,他们为何没有将这些资金用于投资企业、提高员工薪酬或支付更高股息。

公司治理咨询公司ValueEdge Advisors的副董事长内尔-米诺(Nell Minow)说,“如果公司做了一笔价值下降这么多的收购,投资者会很生气。公司高层只有一个工作,那就是充分利用资本。”

当市场处于高位时,企业以极快的速度回购股票,这得益于它们从2017年12月通过的《减税与就业法案》(the Tax Cuts and Jobs Act)中节省的税收。该法案通过将企业税率从35%下调至21%,并使苹果等公司更容易将海外收益转移到美国,从而使企业受益。

据标准普尔道琼斯指数显示,标准普尔500指数成份股公司在2018年前9个月回购了价值5834亿美元的股票,较2017年同期上涨52.6%,接近全年高点。

据标准普尔道琼斯指数显示,近18%的标准普尔500指数成份股公司的股票数量同比减少了至少4%。

据提交给证券监管机构的文件显示,苹果是市场上最大的回购方之一,在2018年前九个月回购股票的支出约为629亿美元。但抛售令其股价承压。

截至周三收盘,该公司回购的股票价值约为538亿美元,比收购价格低了约91亿美元。根据提交给证券监管机构的文件,苹果以每月平均222.07美元的价格回购股票。该股周三收于157.17美元。

今年5月,苹果首席财务官卢卡-马埃斯特里(Luca Maestri)表示,该公司希望在回购方式上“特别周到和灵活”。除了回购股票,苹果在1月份表示,计划在未来五年在美国创造2万个就业岗位,并向美国业务投资300亿美元。

“苹果制造iPhone。但他们制造不了市场时机。”标准普尔道琼斯指数资深指数分析师霍华德-西尔弗布拉特(Howard Silverblatt)表示。试图利用市场时机回购股票的公司“有时会出现亏损”。

一些大银行也遇到了同样的问题。富国银行从1月到9月回购了价值106亿美元的股票,回购金额约为133亿美元,多支付了约27亿美元。花旗集团在过去九个月回购了价值约71亿美元的股票,支出99亿美元,大约损失了28亿美元。

两家银行都以并不远低于52周高点的月平均价格回购了一些股票,而目前两家公司的股价也都远低于这一水平。大银行的股票回购计划需经美联储批准,但银行可自行决定回购支出是否低于其批准数额。

应用材料斥资约45亿美元收购的股票目前价值27亿美元,相比损失约18亿美元。该公司股价今年已经下跌了40%。应用材料以高于50美元的价格回购了许多股份;该股周三收于30.64美元。

不过,回购可以在其他方面帮助企业。回购减少了股票数量,提高了公司向投资者报告的每股收益。

例如,苹果今年的股票回购使其流通股减少了约6.7%,提高了每股收益,因为公司的利润分散在更少的股票上。西尔弗布拉特说,“这只是短暂的喜悦,”

一些公司可能会利用目前股价下跌的机会回购更多股票。但许多公司正进入盈利前的“禁售期”,因为它们知道即将到来的季度盈利情况,因此无法回购股票。

西尔弗布拉特说,公司仍然对股价的波动感到紧张。“很难与市场竞争。”

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